8月以來(lái)PVC市場(chǎng)震蕩略漲，原料價(jià)格同步上漲，但不同原料漲幅不一，不同工藝企業(yè)毛利變化也略有差異，電石法PVC企業(yè)以及進(jìn)口VCM法企業(yè)毛利下降，外購(gòu)乙烯法PVC企業(yè)毛利增加。
8月以來(lái)PVC市場(chǎng)震蕩略漲，主要支撐在于出口繼續(xù)放量，但是宏觀數(shù)據(jù)不佳，拖累市場(chǎng)信心，價(jià)格漲幅不大。原料方面價(jià)格整體上漲為主，電石及VCM價(jià)格漲幅略大，乙烯價(jià)格漲幅略小。從毛利來(lái)看，電石法PVC企業(yè)以及進(jìn) 口VCM法企業(yè)毛利下降，外購(gòu)乙烯法PVC企業(yè)毛利增加。具體情況表現(xiàn)如下： 8月份電石法PVC企業(yè)虧損略有增加，以山東地區(qū)外購(gòu)電石的PVC企業(yè)為例，截至8月10日毛利-380元/噸，較7月底虧損增加122元/噸。 影響電石法PVC毛利的主要因素一方面是電石價(jià)格震蕩上漲，PVC成本略有提升。電石價(jià)格上漲主要是因?yàn)殡娛_工提升有限，而下游電石法PVC開工明顯提升，需求增加，電石待卸車處于低位，貨源偏緊。影響電石法PVC毛利的另外一個(gè)因素是PVC價(jià)格小幅上漲。價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自出口放量。但由于宏觀利好減弱，出口利好進(jìn)入尾聲，PVC價(jià)格漲幅相對(duì)略小。 整體來(lái)看，原料電石漲幅大于PVC漲幅，所以電石法PVC企業(yè)虧損有所增加。 8月份進(jìn)口VCM的PVC企業(yè)毛利有所下降，截至8月10日毛利在377元/噸，較7月底減少357元/噸。 影響進(jìn)口VCM的PVC企業(yè)毛利的主要因素一方面進(jìn)口VCM貨源緊缺，價(jià)格連續(xù)上漲，成本增加。另一方面是PVC氛圍尚可，價(jià)格小漲。但成本漲幅明顯大于PVC漲幅，所以盈利下降。 外購(gòu)乙烯的PVC企業(yè)毛利有所增加，截至8月10日毛利在740元/噸，較7月底毛利增加104元/噸。乙烯法PVC企業(yè)毛利變化的主要因素一方面原料乙烯價(jià)格震蕩上漲，另一方面PVC價(jià)格有所走高，但成本漲幅小于PVC漲幅。 山東地區(qū)燒堿/電石法PVC毛利變化不大，一方面電石法PVC虧損增加，另一方面燒堿及液氯價(jià)格上漲，氯堿毛利好轉(zhuǎn)。截至8月10日山東燒堿/電石法PVC一體化毛利373元/噸，較7月底毛利略增20元/噸。 一方面電石需求有增加預(yù)期，另一方面電石成本端依然有一定支撐，預(yù)計(jì)電石價(jià)格有略漲預(yù)期，預(yù)計(jì)電石法PVC成本或?qū)⒙栽黾?，而VCM貨源偏緊，VCM價(jià)格或?qū)⒙詽q，外購(gòu)VCM企業(yè)成本也有增加預(yù)期。 對(duì)于PVC來(lái)說(shuō)，出口利好進(jìn)入尾聲，宏觀方面近期表現(xiàn)一般，參與者信心轉(zhuǎn)弱，前期政策利好需要消化，后續(xù)觀望寬松政策的進(jìn)一步落地情況，短期內(nèi)宏觀對(duì)商品存一定壓力。所以PVC價(jià)格預(yù)計(jì)短期偏弱震蕩。 所以整體來(lái)看，PVC成本仍有上升預(yù)期，而PVC短期內(nèi)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，偏弱震蕩為主，所以預(yù)計(jì)PVC毛利或?qū)⑷岳^續(xù)略降。
